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Por fin tenemos un nuevo plan de saneamiento de los activos inmobiliarios de las entidades bancarias, con tres objetivos bien definidos:

1. Que baje el precio de las viviendas
2. Que fluya el crédito
3. Mejorar la confianza y la credibilidad del sistema financiero español

El saneamiento del sector inmobiliario va suponer incremento de las provisiones de 50.000 millones de euros.  Esta cifra se repartirá en tres tipos de provisiones:

1. Provisión específica contra resultados de 25.000 millones de euros
2. Colchón de capital contra beneficios no distribuidos de 15.000 millones de euros
3. Provisión genérica contra resultados de 10.000 millones de euros

El reparto de estas provisiones entre los activos seguirá el siguiente esquema:

• Activos Problemáticos

Provisión específica

Se exige una dotación extraordinaria de provisiones con cargo a resultados de unos 25.000 millones

Colchón de capital

Se constituirá un colchón de capital de 15.000 millones de euros, incrementado las coberturas en un 20% a los activos de suelo y un 15% a los de promoción en curso. Se realizará con cargos a beneficios no distribuidos, ampliación de capital o conversión de híbridos (preferentes, bonos convertibles, deuda subordinada,..)

Dentro de los activos problemáticos, tras la provisión especifica y el colchón de capital, la cobertura del suelo pasará del 31% al entorno del 80% y la promoción en curso, del 27% a aproximadamente el 65%. La cobertura del resto de los activos problemáticos (promociones terminadas, viviendas….) pasará del 25%  hasta el entorno del 35%.

• Activos no problemáticos

Provisión genérica

Para estos activos se creará una provisión del 7%, dado que representan un riesgo más elevado que el resto de la cartera, en previsión de un posible deterioro futuro. Esta provisión se realizará contra resultados. Su importe estimado está en torno a unos 10.000 millones de euros.

La fecha límite para realizar estas provisiones será el 31 de diciembre 2012, salvo para aquellas entidades que se fusionen. Si hay una integración se gana un año extra y se podrán pedir ayudas públicas. Eso sí, estas estarán condicionadas a duros planes de saneamiento, a que se eleve el crédito y a que se reduzcan los sueldos de los ejecutivos.  Las empresas que quieran fusionar tienen un plazo hasta el 30 de mayo para presentar su proyecto y antes de que acabe el año deberán tener cerrado el proceso. Se autorizarán operaciones en las que el tamaño aumente un 20%, aunque en algún caso se podrá aceptar solo un 10%.

Conclusiones

1. Con esta reforma se pretende mejorar la confianza y credibilidad del sistema financiero español, despejando las dudas que existían sobre el valor de los activos inmobiliarios y la viabilidad de las entidades que resulten del actual proceso de saneamiento y consolidación
2. El esfuerzo de provisiones necesarias se realizará de una sola vez, incidiendo en la cuenta de resultados de un único año.
3. Se realizarán provisiones sobre los activos no problemáticos, de forma que existe una anticipación a posibles deterioros futuros.
4. El modelo de consolidación diseñado garantizará la pervivencia únicamente de las entidades viables, el logro de las eficiencias y la eliminación de excesos de capacidad.
5. Mejorarán las reglas de gobierno corporativo de las entidades que resulten de los procesos de concentración.
6. Facilitará un mejor acceso de la entidades a los mercado de capitales y las situará en mejor posición para conceder crédito, aliviando la restricción financiera sobre el crecimiento económico y la creación de empleo
7. Se incentivará la salida al mercado de los activos inmobiliarios a precios más bajos.
8. Escasa incidencia sobre los fondos públicos.

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Hasta pronto,

Iñaki